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機構強推買入 六股成搖錢樹

證券之星原創 2021-08-11 11:17:22
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【證券之星編者按】股市有風險,投資需謹慎。文中提及個股僅供參考,不做買賣建議

雙星新材(002585):光學、光伏膜材持續發力 半年業績再創新高

類別:公司 機構:中信建投證券股份有限公司 研究員:鄧勝/鄭勇 日期:2021-08-11

事件

事件:公司發布2021 年半年報,21 年H1 實現營收26.4 億元,同比增長23.1%;實現歸母凈利潤6.04 億元,同比增長160%;實現扣非后歸母凈利潤5.76 億元,同比增長173%。

簡評

光學、光伏膜材持續發力,半年業績再創新高。進入2021 年以來,隨著下游面板行業、光伏行業蓬勃發展,高端BOPET 材料景氣度上升,疊加公司在產品端不斷優化產品結構,將資源更多傾斜到高毛利的新材料業務,五大業務毛利率持續上漲,公司凈利率連續五年上漲,從2016 年的5%提高到2021 年H1 的23%,助力公司H1 業績及盈利再創新高。2021 年公司實現營收26.4 億元,同比增長23.1%;實現歸母凈利潤6.04 億元,同比增長160%;實現扣非后歸母凈利潤5.76 億元,同比增長173%; 第一季度實現歸母凈利潤2.76 億元,第二季度歸母凈利潤進一步增長,達3.28 億元,環比增長18.8%。分各業務來看:光學材料膜業務方面,公司不斷優化客戶結構,2021 年除了繼續對接國際面板龍頭三星,也不斷開拓國內客戶,比如海信超過一半光學膜用量由雙星供應,爆發式放量增長,此外受益于消費類電子產品、MLCC基材需求快速增長,制程材料離型保護膜、高端離型材料產品營收大幅上漲,光學材料膜業績同比增長達25%,且毛利率同比上漲18 個百分點達39%;新能源材料膜業務方面,下游光伏產業景氣度持續上升,對光伏背板基材膜需求不斷提高,公司相關產品營收大幅上漲,同比增長達113%,毛利率同比增長14 個百分點達34%,新能源材料膜業務占比由2020H1 的12%提升至23%;信息材料業務方面,公司經過多年技術積累,打通可變信息材料制造關鍵技術,TTR 膜基材實現國產替代,國內市占率不斷提升,業務營收同比增長40%,毛利率也上升至47%;熱縮材料膜業務方面,公司布局優勢明顯的PETG 產品,業務營收同比增長20%,毛利率同比增長5 個百分點至32%;聚酯功能膜方面,由于公司產品結構調整,其業務營收同比微幅下跌6%,但業務盈利能力上漲,毛利率同比增長13 個百分點至26%。隨著高端產品需求大幅上漲,公司積極調整產品結構,產能向高附加值產品切換,2021 年上半年新材料營收占比達67%(2020 占比為55%),新材料毛利占比達75%(2020 年占比為61%),整體業務毛利率由2020 年的22%上漲至34%,隨著下半年光學膜新產能逐漸釋放,公司毛利率有望進一步提升,公司由原本主功能性包裝材料企業向光學、光伏、信息等膜材創新型高端企業逐漸蛻變。

下游景氣度提升疊加光伏膜二期產能釋放,2021 下半年業績可期。2020 年底BOPET 價格大幅上漲,2021 年初開始回調,四月份以來隨著BOPET 膜需求量上漲,BOPET 膜庫存持續下跌,其價格開始穩步上漲,預計下半年公司將持續受益。在光學膜業務方面,隨著光學膜終端產品尺寸大型化以及手機和平板電腦需求持續增長,預計國內不同用途光學薄膜年需求量在50 億平方米以上,國產替代空間廣闊,光學材料業務增長空間極大。此外,公司加大光學材料業務市場開拓力度,圍繞光學材料進行了重點客戶開發,已經得到業內領軍公司三星認可,逐打開國內市場;2021 年2 月份取得二季度海信招標(公司供貨占比55%),TCL 和冠捷的供貨量也不斷增長,且公司通過長虹為小米加工,通過其他代工廠為華為加工,下游客戶開發將保證公司光學膜業務進一步增長。新能源材料膜業務將持續受益于光伏產業的高景氣度:隨著光伏發電“平價上網”時代全面到來,以及2030 年碳高峰、2060 年碳中和對新能源產業的政策導向,預計到2030 年全球每年新增裝機容量將攀升至660GW,2050 年全球累計裝機容量將達到9,170GW,分別約為2019 年新增和累計裝機容量的6 倍和22 倍,公司光伏背板膜產品憑借質量及成本優勢呈現迅猛的發展態勢,2021 年在同類產品市場占有率超過20%,未來公司光伏背板膜市場占有率將持續提升,為公司業績增長提供支撐點。公司光學膜二期部分產線于2021 年4 月9 日投料試車,由于公司已經有成熟的運作經驗,且公司已經提前對員工進行了培訓,公司二期30 萬噸光學膜預計在三季度附近滿產,屆時公司總產能將達到86 萬噸以上,相較當前56 萬噸總產能(2020 年銷量為49.6 萬噸)大幅提升,新材料產量占比也將隨著二期光學膜項目投產相應提升,下半年開始大幅貢獻業績,助推全年業績上新臺階。

股權激勵計劃覆蓋19%員工,彰顯公司高速發展決心和信心。公司近五年來營收和利潤都大幅增加,2016-2020年營收復合增速為19%,歸母凈利潤復合增速高達53%,成長性顯著,并且由于公司出色的管理能力以及超出同行的運營和技術經驗,公司的人均創收和人均創利指標始終居于業內前列,公司2020 年人均創收高達318 萬元,人均創利高達45 萬元。在公司新材料利潤占比達到七成以上,且二期光學膜產能逐漸釋放的背景下,公司推出限制性股票激勵計劃,將公司利益和員工個人利益綁定,充分調動員工積極性,保證公司更長遠的發展。

激勵計劃有三個特點:①有明確公司業績目標為指引,具體是以凈利率增長率為指標,以2020 年凈利潤為基數,2021-2023 年凈利潤增長率分別不低于60%、110%、160%的業績考核目標,充分反應了公司保持持續高增長的決心和信心。②分為公司層面和個人層面兩方面業績考核,更加全面綜合,具備更強的可操作性。③覆蓋人數較廣,公司現有員工1591 人,本次激勵計劃覆蓋員工296 人,人數占比達到19%,其中高管11 人獲得限制性股票比例為17%,核心管理人員、核心技術(業務)人員、骨干員工等共285 人獲得限制性股票比例為83%。

如此高的覆蓋面有助于公司充分調動管理、業務、技術等員工積極性,吸引和留住優秀人才,助力公司更好更快發展。

盈利預測與估值:上調公司2021 年、2022 年和2023 年歸母凈利潤預測值分別為14.0 億元(前值12.1 億元)、17.9 億元(前值15.5 億元)和22.1 億元(前值19.6 億元),EPS 分別為1.21 元、1.55 元和1.91 元,PE 分別為17.2X、13.5X、10.9X,基于2021 年盈利預測給予25 倍PE,目標價30.3 元/股,維持“買入”評級。

風險分析:項目投產不及預期,下游需求不及預期。

長安汽車(000625):銷量保持穩健 自主表現靚麗

類別:公司 機構:華安證券股份有限公司 研究員:陳曉/宋偉健 日期:2021-08-11

事件

公司公布7 月銷量數據,7 月公司17.8 萬輛,同比增長8%,環比增長3%。

銷量表現優于行業,自主表現靚麗。

根據乘聯會數據,7 月國內乘用車銷量環比下滑5%,公司表現優于行業。分品牌來看,公司自主品牌保持熱銷,長安系自主品牌乘用車銷量突破9 萬輛,同比增長14%。主力車型CS75、逸動等保持熱銷,高端序列UNI 系列單月銷量10135 輛,歐尚品牌乘用車銷量20154 輛。合資品牌方面,長安福特銷量26046 輛,同比增長20%,環比提升20%。

長安馬自達銷量破萬。長安新能源實現銷量12398 輛,保持熱銷。

積極推進變革,電動化有望取得成效。

公司在組織、營銷、開發等多方面推動變革,并積極擁抱電動化與智能化。公司打造方舟架構,將在降本、研發進度等方面均有較大提升,高端序列UNI 品牌全新車型UNI-V 將于下半年上市,有望進一步補充公司高端序列的車型強度。電動化方面,公司打造純電平臺,首款基于EPA1 純電平臺的車型有望今年亮相。與此同時公司與華為、寧德共同打造新能源高端品牌,后續將基于高端品牌打造多款車型,子公司阿維塔將全面推進高端品牌落地。

投資建議

公司2021-2023 年EPS 分別為0.45 元、0.58 元和0.72 元。維持“買入”評級。

風險提示

汽車銷量不及預期;新車型上市進展不及預期等風險。

比亞迪(002594):擁抱藍海 從區域市占率看未來需求

類別:公司 機構:中信建投證券股份有限公司 研究員:程似騏/何俊藝/楊耀先 日期:2021-08-11

行業空間:二線及以下城市新能源車增長潛力最大。我們測算,到2025年二線及以下城市為8倍增長空間,一線城市為5.5倍。

行業現狀:插混在二線及以下城市銷售乏力,核心原因在于過去插混對標新能源車,而現在對標的是燃油車。1)產品定位:過去插混以具有上牌紅利政策地區為目標市場,售價高于同級燃油車;2)技術上:過去采用并聯構型,存在“虧電油耗高”缺點,依賴充電。DM-i率先解決“成本高”、“虧電油耗高”的行業痛點,對標燃油車,在二線及以下地區的藍海市場搶占先機。

重點市場:公司選擇重慶、天津、湖南、江蘇、廣西作為“區域戰役市場”進行營銷嘗試,DM-i供給相對充沛。在區域戰役市場試點營銷是公司對DM-i需求的真正反饋,其銷量情況可以說明在供給充裕之下DM-i能帶來怎樣的增長幅度。從7月區域戰役市場終端銷售數據看到:

DM-i帶動公司份額大幅提升。7月公司在區域戰役市場市占率從2月(DM-i交付前)1.34%提升到4.88%,五個月公司市占率提升3倍以上。

其中,7月公司在天津市占率躍居第1,重慶排名第2,南京排名第3,南寧排名第4。

DM-i在非一線城市也展示出強勁需求。7月DM-i在二線及以下城市銷量遠超插混競品,對標燃油車。

DM-i開啟自主直面合資競爭的格局,同級別銷量排名靠前。在戰役地區,7月秦DM-i在A級轎車市場份額排名進入前五,宋DM-i在A級SUV市場排第三。

估值:目標市值1.5萬億(新能源車9900 + 動力電池4000 + 半導體1000 + 消費電子500)新能源車業務:強勢自主品牌估值已突破原有估值框架和區間,市場對于國內頂尖新能源車和燃油車自主品牌已給到5倍左右的PS估值(比如公司、長城汽車)。去年公司5.5倍PS峰值反應市場對新能源車業務的溢價(去年市場未考慮電池外供溢價)。當前DM-i需求旺盛,銷量預期持續向上,參考歷史給5.5倍PS,對應9900億元的估值。

其他:動力電池業務約4000億元,消費電子業務約500億元,半導體業務約1000億元。

對于新能源汽車,二線及以下地區未來存在8倍的增長空間,高于一線城市,是一片藍海市場。我們認為,DM-i的技術特性以及產品定位將最先打開這一市場。通過試點區域,我們已經看到在供給充沛情況下DM-i帶來的巨大銷量彈性。隨著產能瓶頸突破,DM-i銷量彈性將在全國范圍釋放,新能源車銷量繼續走高。

同時公司加速供應鏈對外開放,動力電池外供持續推進,將打開收入與業績增長空間。我們預計公司2021年~2023年歸母凈利潤分別為48、89、113億元。估值方面,我們認為當前公司估值的錨為DM-i,DM-i需求強勁,同時動力電池外供預期提供估值溢價,公司市值有望突破1.5萬億元(其中新能源車業務估值約10000億元,動力電池業務約4000億元,消費電子業務約500億元,半導體業務約1000億元),維持“買入”評級。

風險分析

汽車市場復蘇不及預期:全球疫情影響未完全消除,存在復發風險,進而制約行業復蘇。

原材料漲價的風險:上游原材料漲價、如芯片等核心部件供應不足等因素對行業形成擾動。

動力電池等零部件外供不及預期:公司擁有整車業務,在終端市場與其他OEM存在競爭關系,或制約公司電池及其他零部件外供給其他OEM。

政策不及預期:目前新能源汽車仍然享受如購車補貼、免購置稅等政策紅利,未來政策退出或對市場需求產生擾動。

市場競爭加劇的風險:隨著以大眾、特斯拉為代表的全球廠商加速投放新能源車型,國內汽車市場競爭加劇,公司在市場份額、利潤等方面面臨挑戰。

寧波韻升(600366):各條線均強勁增長驅動業績超預期

類別:公司 機構:信達證券股份有限公司 研究員:婁永剛/黃禮恒 日期:2021-08-11

事件:公司8月9 號發布2021 年中報,報告期內實現營收、歸母凈利潤16.7 億、2.39 億元,分別同比增長61.47%和218%;其中2 季度實現營收、歸母凈利潤為9.27、1.74 億元,分別同比53.5%和70.36%。

點評:

各條線均大幅增長推動業績超預期。2021 年1、2 季度分別實現營收6.78 億和9.27 億、歸母凈利潤0.65 億和1.74 億元,2 季度同環比均大幅增長主要為各條業務均超預期大幅增長。汽車、消費電子以及工業等主要業務領域實現營收2.74 億、5.85 億和5.69 億元,分別同比增長225%、35.7%和214%;各業務訂單飽滿,在總產能增加至14000 萬/年后依然能夠維持滿產運營。產能擴張以及產能利用率大幅提升推動盈利能力連續提升,最近5 個季度毛利率從15.5%連續提升至30.78%,為2016 年以來的最高水平,而凈利潤率提升至18.8%;疊加原材料庫存享受漲價收益,公司主營業務盈利能力釋放。

管理體系改革效果顯現,原材料庫存策略再度致勝。公司事業部制改革在2019 年逐步成熟,且進一步加強內部成本管控,2020-2021 年進入收獲期。一方面公司降本增效降低總體生產成本,能夠承接更多低毛利率業務領域訂單以提升產能利用率;另一方訂單增長、產能利用率提升又進一步攤薄固定成本、為產能擴張提升支撐,公司得以實現在汽車、風電等相對低毛利率領域快速拓展。同時公司優異財務素質及大額現金儲備支撐更為靈活的原材料庫存策略,2021 年6 月末總庫存提升至15.13 億元,較年初及1 季度末分別增長49.4%、21.6%;在2 季度大幅增加原材料庫存,充分受益于6-7 月稀土價格快速上漲帶來的庫存收益,助力中報超預期和長期成長。

充分受益新能源汽車及工業領域高景氣。公司作為老牌釹鐵硼磁材廠商,技術積累和客戶結構優勢明顯;消費電子業務是全球消費電子龍頭A 客戶主力供應商,VCM 業務全球市占率超過30%;而在新能源汽車電機領域也實現發展迅速,公司是國內主要電機及新能源汽車廠商的主力供應商之一,將充分受益于汽車電動化浪潮;且憑借產能、技術以及成本優勢占據更大市場份額。工業領域是今年釹鐵硼磁材下游最重要的增量市場,在節能減排及“雙碳”目標的推動下,傳統中小型感應電機、鐵氧體永磁電機等向節能10%-20%的釹鐵硼永磁電機轉變。公司抓住在工業電機(伺服電機、直線電機等)先發優勢明顯,占據國內外主流客戶的主要份額,在空調、風電領域亦取得突破。2020 年以來公司實現傳統優勢業務快速增長、新業務放量突破增長的新成長格局。

盈利預測與投資評級:我們大幅提高對公司2021-2023 年歸母凈利潤預測至5.09 億(+ 2.79 億)、7.53 億(+ 4.47 億)和9.68 億(+ 5.88億),分別同比增長186.3%、48.1%和28.9%;最新市值對應PE 分別為19.6x、13.2x 和10.3x?紤]各下游領域高景氣度、公司產能釋放加速以及成本控制形成良性循環等因素驅動業績超預期,維持買入評級。

風險因素:稀土價格大幅上漲,成本傳導不順暢等。

杉杉股份(600884):業績持續大超預期 雙輪驅動日益精進

類別:公司 機構:信達證券股份有限公司 研究員:武浩/陳磊 日期:2021-08-11

事件:公司發布2021年半年度報告,2021 上半年實現歸母凈利7.60億元,同比增長659.2%,扣非歸母凈利7.24 億元,同比扭虧為盈。其中二季度單季實現歸母凈利4.57 億元,同比增長148.9%,環比增長51.3%;扣非歸母凈利4.42 億元,同比增長608.0%,環比增長57.3%,高于業績預告上限,大超市場預期。其中鋰電材料歸母凈利4.6 億元、偏光片5.1 億元、光伏0.02億元、擬剝離業務-0.93 億元、稠州銀行長投0.6 億元,母公司財務費用-1.5億元。

點評:

負極材料加速放量,快充、硅基等差異化市場快速開拓,石墨化影響有望逐步改善。公司2021 上半年負極材料銷量4.15 萬噸,歸母凈利2.31億元,測算單噸凈利0.64 萬元/噸。在內蒙等地“雙限”石墨化供應緊張背景下,公司通過參股石墨化加工企業,內部擴產、創新工藝等多種手段保障核心工序穩定供應,支撐銷量環比持續增長。隨著包頭一體化二期項目、烏蘭察布項目年底逐步投產,以及遠期四川眉山20 萬噸一體化項目投產,公司石墨化自供比例快速提升,成本有望持續下降。產品方面,公司持續鞏固在差異化市場競爭優勢,最新一代快充產品在全球主流消費企業試產,預計2022 年全面導入,硅基負極在已批量應用于3C 基礎上,2021 年下半年有望對全球知名電動工具企業實現批量供貨,依托高性價人造石墨等產品,下半年動力類銷售規模也有望大幅提升

正極材料量利爆發增長,高鎳進程加速,一體化降本可期。公司2021上半年正極材料銷量1.67 萬噸,歸母凈利1.76 億元,我們測算單噸凈利在1.5 萬元左右。上半年動力及小動力市場放量帶動公司銷量大幅增長,同時公司優化供應鏈及采購結構,成本增長有限,單噸盈利大幅提升。高鎳方面,高鎳單晶三元完成車間試產,進入車廠B 輪試樣;高鎳多晶獲得噸級訂單,進入車廠C 樣測試,有望在2022 年批量穩定供應;高鎳NCA 應用獨創包覆技術,批量供應主流客戶。一體化方面,公司永杉鋰業一期2.5 萬噸產能預計2021 年9 月試產,同時參股常青新能源保障前驅體供應,未來隨著正極一體化供應及攜手巴斯夫開拓龍頭客戶,有望持續貢獻可觀投資收益。

電解液一改故轍,6F 自供比例提升,充分受益行業景氣。2021 上半年公司6F 產線達產,固定成本攤薄基礎上受益產品漲價,電解液盈利大幅提升,同比扭虧為盈。在行業景氣持續背景下,公司啟動鋰鹽二期2000 噸6F 擴產計劃,基本可滿足自有4 萬噸電解液產能需求,自供比例提升進一步受益行業景氣。

2021 上半年公司偏光片業務實現歸母凈利5.2 億元,其中二季度單季實現3.2 億元。受益設備和工藝改善帶來的產線提速,以及持續推進精益生產,降本增效,偏光片季度平均單月盈利環比提升11%至1.1 億元。偏光片資產交割以來運營持續向好,后續仍將通過原材料采購進口退稅、高新技術企業申報、產線持續降本增效等進一步提升盈利能力。

長期看,公司加速產能擴張進一步提升偏光片業務市占率,自今年年底起,將逐步有廣州、江蘇、四川合計6 條產線投產,較當前產能翻倍,公司產能在技術及靠近國內客戶布局方面優勢明顯,將支撐偏光片業務長期業績增長。

加速剝離資產出清,聚焦主業再創輝煌。擬剝離資產層面,富銀融資剩余股權已完成出售;儲能業務運維平臺公司的股權處置已完成;充電樁業務正與意向收購方進行洽談。同時,隨著偏光片進口退稅落地、定增落地降低財務費用、以及LG30%對應股權逐步回購,母公司費用有望持續下降,公司盈利實力將逐步真正反映在報表上。

盈利預測與投資評級:預計公司2021-2023 年營收246.7、281.1 和333.6 億元,同比增長200.3%、13.9%和18.7%,歸母凈利19.2、28.0和35.4 億元,同比增長1288.7%,46.2%和26.4%,維持對公司的“買入”評級。

風險因素:行業需求不及預期風險;原材料價格波動風險;進口退稅、高新技術企業申報,定增進程不及預期風險等。

妙可藍多(600882):二季度業績持續高增長 常溫產品即將發力

類別:公司 機構:中信建投證券股份有限公司 研究員:安雅澤/菅成廣 日期:2021-08-11

事件

8 月10 日,公司發布2021 年半年報,2021H1 實現營收20.7 億元,同比增長90.8%;實現歸母凈利潤1.1 億元,同比增長247.1%;實現扣非歸母凈利潤1.1 億元,同比增長480.6%簡評

2021H1 收入持續放量,利潤超業績預告上限。2021H1 實現營收20.7 億元,同比增長90.8%,Q2 單季同比增速62.2%(Q1+140.6%%),環比增長17.4%。收入增長主要系奶酪業務,尤其是大單品兒童奶酪棒持續放量。隨著上海金山生產基地產能穩步投放,公司市占率逐步提升。根據凱度消費者指數家戶樣組,截止2021 年上半年,妙可藍多市占率超過30%,已位居行業第一品牌。2021H1公司整體毛利率達到39.7%,同比增加1.3 個百分點;凈利率達到6.1%,同比增加2.7 個百分點。公司在手現金充沛,貨幣資金達33.7 億元。渠道方面,上半年公司經銷商數量擴大到3335 家,銷售網點達到36.3 萬個,覆蓋全國95%以上地級市及80%縣級市。

公司實際歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤均超過此前業績預告上限,Q2 單季同比增速261.6%(Q1+215.6%)。公司盈利增速遠超收入,一方面體現了新產能釋放后的規模效應,同時也體現了銷售費用率的有效控制。

奶酪業務維持高增長,利潤率持續提升。分業務來看(1)公司奶酪業務維持高速增長,毛利率進一步提升,實現收入15.2 億元,同比增長91.5%;毛利率為50.2%,同比增加3.5 個百分點。(2)液態奶收入和毛利率維持穩定,符合公司戰略發展方向,實現收入2.1 億元,同比增長5.8%,毛利率為16.2%,同比減少4.3 個百分點。(3)貿易業務與核心奶酪業務產生較好協同,實現收入3.3 億元,同比增長281.0%,毛利率為6.2%,同比增加2.0 個百分點。

30 億募資資金到位,常溫事業部成立。公司向內蒙蒙牛非公開發行 A 股股票募集資金已經到賬。未來,隨著募投項目的陸續投產,公司奶酪產能將進一步增加,公司產能不足情況將得到解決。

募投項目全部建成后,公司將形成上海、天津、吉林、長春 4 個城市 5 間工廠(其中上海有 2 間工廠)的產能布局,進一步鞏、固產能優勢,滿足市場需求。同時,公司成立常溫事業部,預計2021 下半年將推出常溫奶酪產品。公司通過不斷完善產品矩陣,持續鞏固并擴大行業領先優勢。

奶酪市場空間巨大,期待更多品類奶酪產品。公司作為國內奶酪市場領導者,在消費者教育方面發揮了重要引領作用。隨著居民生活水平提高、高端消費崛起,奶酪未來將在乳制品消費中的比重提升。參考日本、韓國等亞洲國家市場發展經驗,繼低溫之后,未來還將有常溫、有機、零添加、零蔗等更豐富的產品形態。

蒙牛入主后公司治理與奶酪業務有望快速提升。短中期:①公司在產產能均處于滿負荷生產狀態,擴大產能已成為公司發展的當務之急。獲批定增方案融資規模與設計產能是8 月方案4 倍左右。②蒙牛將控制董事會,同時可派 1 名財務總監,公司治理財務規范性將改善提升。三年內維持現有管理團隊穩定,預計將保持既定的市場開拓節奏。長期:渠道、采購、資金等要素協同將幫助公司鞏固龍頭地位:①渠道:奶酪棒和低溫奶渠道重合度高,預計未來將充分展開合作,加速渠道下沉;②成本:借助蒙牛的自有奶源以及集采平臺,有望降低原料成本,推出高品質新品;③資金:公司若成為蒙牛A 股奶酪上市平臺,將獲得更多資源支持。

盈利預測與投資建議:預計2021-2023 年收入分別為44.0/61.7/84.7 億元,同比增長54.6%/40.3%/37.2%,預計歸母凈利潤3.3/5.9/10.2 億元,對應EPS 分別0.78/1.40/2.41 元,對應2021-2023 年PE 為75X/42X/24X。

風險提示:產能投放低于預期;奶酪行業競爭加劇風險;銷售費用率上行風險。

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證券之星估值分析提示長安汽車盈利能力較差,未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看,股價合理。從短期技術面看,近日消息面活躍,主力資金有流出跡象,短期呈現震蕩趨勢。公司質地良好,市場關注意愿無明顯變化。 更多>>
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