首頁 - 股票 - 個股掘金 - 正文

機構強推買入 六股成搖錢樹

證券之星 2021-04-29 10:14:24
關注證券之星官方微博:
【證券之星編者按】股市有風險,投資需謹慎。文中提及個股僅供參考,不做買賣建議

鄭煤機(601717):煤機毛利率環比小幅下降 SEG降本增效措施顯著 一季度大幅減虧

類別:公司 機構:東北證券股份有限公司 研究員:張晗/劉軍 日期:2021-04-29

事件

公司今日發布2021 年一季報,公司一季度實現營業收入76.8 億,同比增長29%,實現歸母凈利潤5.6 億元,同比增長38%,實現扣非凈利潤4.7 億元,同比增長10%,實現經營性現金凈流2.1 億元,去年同期為-0.2 億元。

點評:

1. 煤機板塊:收入依舊維持增長,環比毛利率小幅下降。一季度板塊實現收入30 億元,同比增長23%,實現歸母凈利潤5 億元,同比下降20%。一季度煤機板塊凈利率16.7%,同比去年一季度下降9 個點,主要有三點原因:1)去年一季度毛利率基數高,同時由于疫情期間雖然生產持續,但費用控制嚴苛,而且供應商也變相降價,所以使得去年一季度煤機板塊毛利率高,但并不能持續;2)母公司報表可以反應出毛利率環比去年四季度僅下降2.5 個點,主要是由于鋼材價格影響,母公司毛利率已從去年二季度開始逐步下降,所以通過環比數據來看,鋼材價格對煤機毛利率的影響并不大;3)公司一季度煤機凈利率有所下降主要是由于費用增加近1.1 億元,主要是獎金計提0.67 億(去年一季度沒有獎金計提)和應收賬款減值增加0.4 億,影響凈利率近4 個點;4)由于訂單到確認收入存在滯后性,公司今年一季度新簽訂單已漲價,后續鋼材價格對毛利率的影響將減弱。

2. 汽車零部件板塊:SEG 一季度大幅減虧,由于裁員降本集中在下半年,預計從三季度開始SEG 降本效果將大幅顯現!亞新科受益于國內商用車業績快速增長。一季度板塊實現營業收入46.8 億元,同比增長33%,實現歸母凈利潤0.77 億元。SEG 一季度實現收入34.3 億元,同比增長28%,凈虧損0.2 億元,較去年同期虧損減少2.2 億元。

SEG 受益于公司的降本增效措施,使得今年一季度大幅減虧。

盈利預測:預計公司2021-2023 年凈利潤為18.1 億、25.2 億和30.9 億,PE 為12 倍、9 倍和7 倍,維持“買入”評級。目標價15.04 元/股。

風險提示:煤機訂單不達預期;SEG 業績不達預期。

微信
掃描二維碼
關注
證券之星微信
APP下載
好投資評級:
好價格評級:
證券之星估值分析提示東北證券盈利能力較差,未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看,股價合理。從短期技術面看,近日消息面一般,主力資金有流出跡象,短期呈現震蕩趨勢。公司質地一般,市場關注意愿無明顯變化。 更多>>
下載證券之星
鄭重聲明:以上內容與證券之星立場無關。證券之星發布此內容的目的在于傳播更多信息,證券之星對其觀點、判斷保持中立,不保證該內容(包括但不限于文字、數據及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關內容不對各位讀者構成任何投資建議,據此操作,風險自擔。股市有風險,投資需謹慎。
網站導航 | 公司簡介 | 法律聲明 | 誠聘英才 | 征稿啟事 | 聯系我們 | 廣告服務 | 用戶反饋
歡迎訪問證券之星!請點此與我們聯系 版權所有: Copyright © 1996-
国产成人午夜福利在线观看,免费a级作爱片免费观看中国,5d肉蒲团之性战奶水国语,少妇人妻系列无码专区视频